“上半年我國鋼鐵行業(yè)在低迷中艱難運行，下半年將呈‘前低后高，波浪運行’態(tài)勢。”這是我國鋼鐵行業(yè)走勢預測的最新觀點。
上半年低迷中艱難運行
今年上半年，在全球經濟弱勢復蘇、國內經濟增速放緩的形勢下，鋼鐵行業(yè)在低迷中艱難運行。由于鋼鐵產能快速釋放，而下游需求不溫不火，供需矛盾日益激化，行業(yè)盈利一度下滑至工業(yè)行業(yè)的最低水平。與往年相比，今年上半年國內鋼鐵行業(yè)呈現出以下幾個突出的特點。
一是產量處于歷史高位。上半年，國內粗鋼產量持續(xù)高位，除1月略低外，其余月份遠遠高于往年。上半年，我國累計粗鋼產量為38987萬噸，同比增長7.4%，雖然在國家節(jié)能減排政策的作用下，下半年粗鋼產量有望出現小幅下降，但全年總量仍有望明顯超越去年。
二是價格持續(xù)低迷，部分品種跌破2008年以來低點。春節(jié)前，行業(yè)對市場預期過高，加之地方保增長壓力，粗鋼產能快速釋放，市場陷入供需失衡狀態(tài)，自2月份以來，鋼價下跌長達4個月之久。庫存高企，但庫存下降速度高于去年。截至7月19日，已連續(xù)18周出現下降，與去年同期相比，庫存總量減少106.8萬噸，同比下降6.4%。與往年數據進行對比，目前鋼材庫存已跌破2012年的水平，與3月份庫存高點相比，下降了30.1%，而去年同期僅較年內高點下降了18.5%，可見，今年的去庫存速度快于往年。
三是鋼材出口超預期增長，但進口小幅下滑。由于國內鋼材市場供需失衡，國內外價差拉大，企業(yè)出口積極性上升。今年二季度出口增速較一季度顯著回落，主要由于對歐、美、日的出口增速下降。一方面是由于剔除了前期的虛假貿易成分。另一方面，人民幣匯率的升值也是導致我國出口競爭力下降的一個重要原因。
下半年呈波浪式運行態(tài)勢
對于下半年的鋼材市場，有關人士認為，將呈現“前低后高，波浪運行”的態(tài)勢，但超預期的可能性較小，高點或難以超越上半年。
從近期的經濟數據來看，下半年我國仍處于艱難的弱復蘇階段。6月匯豐中國制造業(yè)PMI指數預覽值僅為48.3，創(chuàng)9個月新低，并連續(xù)兩月處于“榮枯線”以下，令中國經濟的下行預期大為增強，也表明制造業(yè)面臨的內需疲弱以及去庫存壓力增大等局面尚未得到有效緩解。目前，我國內需恢復動力依然不足，下半年經濟仍面臨下行壓力，三、四季度經濟增速可能還會回落。
資金緊張或將成為常態(tài)。6月初以來的“錢荒”對鋼鐵產業(yè)鏈沖擊巨大，廠家、商家和終端用戶都面臨資金緊缺的矛盾，且在持續(xù)加劇，融資難、成本高、資金緊成為鋼鐵“產業(yè)鏈”的常態(tài)，在短期內難以得到緩解。近期，市場傳出消息，央行將嚴禁向煉鋼、煉鐵等行業(yè)發(fā)放新增貸款，這無疑將進一步加劇鋼鐵行業(yè)的資金緊張局面，這將在下半年繼續(xù)制約鋼鐵需求的釋放。
下游需求難有明顯改善，產能過剩難以扭轉，但環(huán)保或成為去產能的推動力。2002年以來，我國鋼鐵產能進入了快速擴張期，2012年粗鋼產能已接近10億噸，數據顯示，2013年我國新投產高爐數量為15座，產能超過2500萬噸，增速為3.8%左右，擬建和在建項目仍有1500萬噸以上，增速在2%左右。未來我國的粗鋼需求峰值將在2020年前后達到約8億噸，雖然淘汰落后產能有望強化，但即便以淘汰1億噸計算，剩余產能仍有約9億噸，產能過剩局面仍十分嚴峻。不過，隨著國家環(huán)保政策力度的加大，目前，長三角地帶部分鋼廠已出現了停產的消息，唐山市也宣布將在8月底前啟動關停取締第二批污染企業(yè)，大氣污染防治計劃也在醞釀發(fā)布，下半年環(huán)保整治力度有望趨強，或將在一定程度上促進落后產能的淘汰，進而對鋼材價格形成一定支撐。
此外，美國量化寬松政策的變化或將帶來一定的不確定性。下半年需要重點關注的風險是美聯儲量化寬松政策退出預期的再度強化以及由此帶來的連鎖反應。
綜上所述，下半年鋼鐵行業(yè)面臨的形勢依然嚴峻，盡管7月初以來，市場在主要鋼廠出口大幅改善、訂單較為飽滿、國家淘汰落后產能再度發(fā)力以及原材料大幅上漲的背景下出現了一定的反彈，但筆者認為目前經濟形勢下滑態(tài)勢明顯，粗鋼產量居高難下，加上時值高溫淡季，需求難以放量，大幅上漲的基礎并不牢靠，反彈高度預計有限，市場仍存在反復的可能。真正的好轉還取決于需求釋放的強度和城鎮(zhèn)化、節(jié)能減排等相關政策的出臺情況，預計下半年鋼材市場將呈現“前低后高，波浪運行”的態(tài)勢，但超預期的可能性較小，下半年高點或難以超越上半年?！緛碓矗褐袊袠I(yè)】 |
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